 Firma propustí až 15% zaměstnanců. Nové procesy se nedaří a staré i nové Core CPU mají problémy.
Intel je firma, která těží a žije dlouhodobě ze své dominantně-monopolní a naprosto jisté pozice na trhu, kde dosud neexistovalo skutečné konkurenční prostředí. Takže na skutečně konkurenčním trhu neumí a nikdy neuměl fungovat. Současně má obří státní podporu, kdy USA i další západní státy podporují firmu ve výstavbě a provozu továren na svém území. Nic z toho však už dnes nedokáže vyvážit již více než dekádu trvající, zjevně katastrofální řízení a rozhodování firmy, kdy v čele stojí lidé, kteří dlouhodobě ignorují problémy, které sami vytvořili. Hrnou je před sebou a přidávají k nim další a další. Pokud situaci sledujete dlouhodobě, tak víte, že o stejných problémech s výrobou, procesy, procesory a neplnění plánů mluvíme rok co rok už nejméně 10 let. A co se za tu dobu u Intelu změnilo? Naprosto nic!!! Jsou tam prakticky stále ti samí lidé, na těch samých pozicích a firma funguje stále stejně. Jenže jak se potíže kupí a nabalují, věci se pro Intel zhoršují …
Výsledkem je, že firma jako celek dlouhodobě opakovaně a neustále neplní žádné vlastní sliby ani plány a mění je jak ponožky. Přišel o veškerou důvěryhodnost, kterou kdy měl. Značka Intel kdysi měla váhu, ale dnes už nemáte ani jistotu spolehlivosti platformy, vlastně právě naopak. A místo nějakých změn a poučení firma stále dělá, že problémy nevidí. Jenže trh se mění. Technologicky už konkurence Intelu dávno jednoznačně utekla. Šéf firmy sice na prezentacích blouzní o nějakém leadership a „zpětných zrcátkách“, ale v praxi Intel zaostává objektivně úplně všude a ve všem, vyjma kapacit produkce čipů! A po technologické a výkonové stránce produktů je však konkurence již o nejméně dvě celé generace dál. A to jak na poli výroby čipů, tak v oblasti jejich konstrukce.
Jediné, co firmu drží tzv. „nad vodou,“ je prostý fakt, že hlavní konkurent (AMD), nemá jednoduše výrobní kapacity na to, aby množstevně obhospodařilo více jak 30% x86 trhu a potřeb počítačů. Takové výrobní využitelné kapacity, jednoduše v praxi neexistují. TSMC by muselo prakticky vyrábět výhradně jen pro AMD a hodit přes palubu Apple, NVIDIA, Qualcomm atd. Ty by ale neměly kde vyrábět své čipy, takže se to samozřejmě nestane. Intel má prostě továrny a má jich hodně, i když technologicky nemá výrobní procesy, které by dokázaly TSMC kvalitou produkce konkurovat. Množstvím ale ano.
Ani tahle jistota pozice a podílu na trhu, se však Intelu už dnes finančně nevyplácí. Kvůli obecné technologické a výkonové nekonkurenceschopnosti a zastaralosti jeho produktů, je tu velký tlak na cenu, Intel sice má velkou část trhu jistou, ale významná část zákazníků prostě má na výběr a alternativu. Intel navíc musí současně investovat obrovské peníze do vývoje nových výrobních procesů, které se mu ale roky nedaří přivést k životu, takže návratnost všech těch mnoha miliardových investic každý kvartách, se nekoná. Výsledkem je, že jeho klíčová výrobní divize prodělává miliardy už delší dobu. Intel sice má stále jistých svých 70%+ podílu na trhu s x86 procesory, ale nedokáže na tom vydělat se stávající nabídkou produktů se svými stávajícími náklady!
Situace se navíc horší, kdy Intel musel zadat výrobu nových generací CPU a GPU konkurenčnímu TSMC, jelikož je sám nedokáže vyrábět tak, aby jakkoliv konkurenceschopné vůči AMD byly. Jenže ta externí výroba u TSMC výrazně zvyšuje už tak vysoké náklady Intelu, který současně musí živit své továrny, které už dnes prodělávají. Jedinou výhodou je, že obsazením části kapacit TSMC, Intel současně brání AMD v dalšímu posilování na trhu, protože to je nemůže samo využít. Současně však produkty, které Intel dnes nabízí a bude nabízet v blízké budoucnosti, jsou podstatně horší, než se plánovalo. A neplní očekávání. Nyní se k tomu přidal již přiznaný fakt, že stávající i nové procesory Intelu mají výrobní/designovou vadu a hromadně selhávají.
Intel nejen že nedokázal vyřešit letité dosavadní problémy, ale objevují se nové a všechno se to sčítá. A po oznámení hospodářských výsledků za Q2 2024 je všem už jasné, že má opravdu vážné problémy. A nejhorší na tom je fakt, že absolutně žádné zlepšení ničeho není v dohledu!
- Intel za Q2 2024 opět v brutální ztrátě
– akcie spadly o 30%. Žádné světlo na konci tunelu.
Zatímco konkurenčním společnostem jako AMD a zejména NV se daří a hlásí velmi „solidní“ výsledky, příjmy i zisky (z velké části o díky zájmu o AI), Intel je na tom úplně obráceně. Za uplynulý Q2 2024 totiž ohlásila jen 12,8 miliardy příjmů, což je dokonce meziroční propad. Ale především je opět ve vysoké ztrátě více jak 1,6 miliardy dolarů. Hrubá marže je pouhých 35,4%, ta provozní je dokonce mínus 15,3%! A i to je meziročně mnohem horší výsledek, což jasně dokazuje, že situace firmy se nelepší, ale právě naopak, i když firma slibovala něco jiného.
Intel sice nadále drží bezpečně procentuálně největší podíl na trhu s x86 CPU, ale v klíčových segmentech už AMD dokáže ze svého mnohem menšího tržního podílu utržit stejně peněz jako Intel. Ten má přitom logicky mnohem větší náklady. Velká část tržeb, které Intel jako celek vykazuje, navíc nejsou „tržby“, ale peníze, které Intel fakticky platí sám sobě, protože jsou to jeho továrny a jeho procesory z nich. Jenže v současnosti provoz a výroba v nich stojí Intel víc, než kolik na těch vlastních čipech utrží v současnosti.
Už i nejzarytější investoři a fandové vidí, že problémy a situace Intelu se nelepší. Naopak. To je problém i proto, že čistě z pohledu situace na PC a IT trhu, není absolutně žádný důvod, aby Intel finančně klesal natož byl ve ztrátě. Jenže prostě nemá produkty, o které by lidé skutečně stáli. Intel dnes kupují ti, kteří o věcech nic neví nebo nemají na výběr. Neexistuje oblast, kde by Intel by dnes lepší volbou než konkurence. A tak sám očekává, že probíhající Q3 skončí podobě bídně. A opět ve ztrátě!
- Produkty Intelu mají funkční problémy.
A žádné zlepšení na dohled!
Intel sice letos představí nové generace procesorů pro mobilní desktopový i serverový segment, ale žádný z nich neřeší současnou pozici a stav firmy. Naopak se očekává, že budou nadále zaostávat za jejich soudobou konkurencí nové generace. Současně se už také mluví o tom, že minimálně některé novinky mají stejný problematický design a konstrukční chyby, kterými trpí dnešní generace produktů Intelů, jež dokonce fyzicky odcházejí. Tohle navíc bude pro Intel ještě velký problém, protože podle všeho je situace Core 13000/14000 procesorů mnohem ale mnohem horší, než si myslíme. Na světlo se dostávají podrobnosti, jak se Intel k celé věci postavil a jaké dopady může mít, a není to vůbec hezké. Ale o tom až jindy.
- Firma chystá velké škrty a masivní propouštění
a šetření (říká tomu osekávání dřeva)
Po dekádách, kdy byl Intel generátor na peníze a jistotou mezi investicemi, přichází úplně nová etapa. Situaci, kterou v historii firma nikdy řešit nemusela. Prodělává, zaostává a nestíhá. Protože produktově to nevypadá na žádné zlepšení v následujících minimálně 2 letech, firma musí hledat rychlé finanční úspory jinde. Chce do konce roku ušetřit 10 miliard dolarů Vedení také poprvé otevřeně přiznalo, že nedokáže výrobně technologicky konkurovat TSMC a dalším. Bude se tedy šetřit a škrtat. Se současnou výší marží nedokáže fungovat ve své dosavadní velikosti. Kromě zastavení vyplácení dividend přichází firma s masivním šetřením.
Vedení Intelu chce, cituji: „Osekat dřevo, hodně dřeva“. Propustí téměř najednou nejméně 15% zaměstnanců. To je zhruba 15 tisíc lidí celosvětově. Ve skutečnosti podle zákulisních zdrojů bude propuštěné kolem 19 tisíc lidí. A většina dostane padáka v následujících týdnech a měsících do konce 2024. Všichni se to dozvěděli až při prezentaci kvartálních výsledků investorům, teprve následně to Intel oznámil interně všem. Osekávat se budou i další výdaje. Stávající zaměstnanci přijdou o množství výhod. Bude se sestěhovávat, šetřit na dopravě, firma omezí proplácení nákladů jako telefony, auta apod. Zruší se bonusy jako fitness, nápoje a ovoce zdarma a firma také bude šetřit na jídle pro zaměstnance. Prostě samé pěkné věci, které pro ty zaměstnance, kteří přežijí ten masakr v následujících týdnech, jistě potěší a na napjatém trhu nadšeně budou chodit do práce. Přesně to, co Intel potřebuje.
Zruší se některý vývoj produktů, investice a omezí se výstavba a vývoj výrobních závodů. V oblasti tzv. kapitálových investic, chce Intel jen letos ušetřit 20%, a ještě více v roce 2025. Je samozřejmě otázkou, zda tohle šetření na budoucnosti pozici firmy dlouhodobě ještě nezhorší.
- Definitivní konec herních GPU Intel?
Končí vývoj zásadní CPU generace!
Firma se také chystá rušit některé rozjeté produktové projekty. Mezi nejohroženějšími jsou určitě samostatné herní grafiky, které stály, stojí a budou stát firmu hromadu peněz, bez šance na nějakou brzkou návratnost a výdělky z nich. Intel sice už osekal celou divizi a plány dříve, ale stále pokračuje vývoj BATTLEMAGE a CELESTIAL. Nicméně ani jedno nevykazuje známky konkurenceschopnosti, obojí má zpoždění a AMD a NVIDIA jsou prostě jinde. A za současného stavu hospodaření firmy si prostě neumím představit, že lze obhájit pokračování tak ztrátového projektu, kterým vývoj velkých neintegrovaných GPU je. Speciálně když v minulosti ukončil divize, které ztrátové vůbec nebyly. Vývoj GPU architektur jako takových sice bude pokračovat, protože minimálně integrované grafiky do CPU Intel prostě potřebuje, ale výkonné samostatní herní Intel GPU jako takové? S tím je podle mě prostě konec. Určitě se o tom dozvíme v následujících měsících …
Konec se týká také vývoje některých CPU produktů, včetně klíčové architektury a generace procesorů BEAST LAKE, kterou připravil spolutvůrce AMD ZEN, Jim Keller. O tom ale až v dalším článku, protože situace Intelu ohledně vývoje nových generací procesorů je doslova tragická a všechny plány které Intel měl jsou opět v koši! Nic nefunguje, nic se nedaří. Sbírám další informace, ale čerstvá várka zákulisních informací vyznívá, jako že někdo v Intelu nikoliv zhasnul světlo na konci tunelu, ale doslova odpálil strop tunelu.
- Akcie firmy spadly o 30%! Hodnota firma
je jen zlomková proti NVIDIA a AMD.
Další finančně mizerný kvartál je jedna věc, ale výhled je ještě horší a fakt, že Intel zjevně nemá žádný plán a žádnou naději v produktech, všechno ještě zhoršuje. A postupně se tak všechny tyhle informace dostávají i k nejvěrnějším investorům. Akcie firmy tak v posledních dnech udělaly šipku dolů. Začátek roku Intelu začal na téměř 50 dolarech, po katastrofálním Q1 se během jara sesunul k cca 30 dolarům. Ale ihned po provalení toho, jak vážné jsou skutečně problémy Core 13000/14000 série, chystaných žalob, problémů ve vývoji a výrobě všeho a následně přišly výsledky za Q2 a oznámení firmy, že lepší to nebude ani v Q3, hodnota akcií Intelu šla na méně jak 22 dolarů a klesá dál. Za jediný den odepsaly přes 20%, což je největší pokles hodnoty této firmy za 50let! Nebude to dlouho trvat a bude atakovat rekordní minimum v moderní historii firmy po roce 2000. Všichni se shodují, že Intel bude potřebovat mnohem hlubší změny, než jaké ohlásil.
- Ne, Intel nekrachuje! Ale problémy má …
Na závěr je nutné zdůraznit, že kdyby šlo o jakoukoliv jinou firmu a značku, byla by už pravděpodobně ve vážných existenčních potížích a masivní restrukturalizace by už dávno probíhala. Pro příklady nemusíme chodit daleko, AMD v letech 2008 – 2016 přesně podobnou restrukturalizací prošlo. Současné vedení Intelu se hodně rychle přibližuje legendárně katastrofálnímu původnímu vedení AMD, které dostalo svým vedením firmu téměř do krachu. Naštěstí současné vedení to dokázalo vybrat a od roku 2017-2018 už vidíme na trhu výsledky té kompletní restrukturalizace všeho uvnitř AMD, které začaly kolem 2014. Šéfka AMD, Lisa Su se svým teamem oslaví 8.10. tohoto roku plných deset let u kormidla a dokázala s AMD něco, co se ve světě firem málokdy vidí. Není sporu o tom, že Intel se rychle dostává do situace, kdy bude potřebovat stejný „zázrak a přeměnu“.
Intel však patří do malé skupinky tzv. nepostradatelných firem. „Příliš velkých a důležitých, aby mohly padnout“. Je to jediný výrobce pokročilých velkých čipů, který má masivní produkční kapacity mimo Asii. Je tak zásadním technologicko-bezpečnostním prvkem. Bez přehánění je Intel věcí „národní bezpečnosti USA a Západu jako takového“. Nemluvě prostě o tom, že AMD má sice výrazně lepší CPU produkty, ale nemá vlastní továrny a nemá tak výrobní kapacity, aby dokázala vyprodukovat potřebné množství čipů pro většinu, natož celý trh. Intel má zkrátka zaručenou jistotou tržní pozici, i když už mu dnes nestačí na to být výdělečný. Ty masivní škrty rozhodně v tomto směru pomohou. Alespoň z krátkodobého hlediska. Intel má také jisté desítky miliard dolarů a další i nepřímou podporu od USA i dalších vlád. Ano, produktově Intel nevypadá dobře dnes ani v nejbližší době. Nic nenaznačuje, že by nová generace procesorů Intel byla konkurenceschopnější než ta současná. Následující nejméně 2 roky budou podle všeho probíhat podobě, jaká je situace dnes. Intel se tedy snaží osekat své masivní náklady, protože to je to jediné, co může udělat hned a může mít hned efekt.
Je nesmysl mluvit o tom, že by Intel krachoval. K tomu má hodně daleko i kdyby stávající situace roky pokračovala. Avšak nebýt to „chráněná“ firma, současná situace už by k problémům směřující ke krachu rozhodně měla kurz. Intel dnes ale pálí poslední zbytky své letité pověsti a spolehlivosti, kterou měl. Likviduje poslední malé zbytky důvěryhodnosti a dobrých vztahů s partnery, kterým v posledních letech hodně sliboval a nic nesplnil. A bude v tomto ohledu muset začít úplně od znovu. S novou generací produktů, která nejen splní velká očekávání, ale překoná je. Bohužel, žádné takové produkty Intel v přípravě nemá a mít ještě dlouho nebude! Stále však také platí, že pokud začne ten zjevně nevyhnutelný světový válečný konflikt, mimo jiné v Asii o Taiwan, všechno může být okamžitě jinak. Intel bude najednou jediným velkým zásadních čipů výrobcem pro celý Západ. Takže jeho současné potíže mohou být okamžitě pryč v prví sekundě s prvními výstřely ve válce o Taiwan a Koreu. Zkrátka pokud si někdo myslí, že Intel je před krachem a začíná ho pohřbívat, tak je mimo realitu. To samozřejmě nic nemění na tom, že současná situace naprosto jasně potvrzuje, co já a mnozí další říkají celé roky.
Problém Intelu nejsou v základu jen ty procesory a jejich výroba. Problém Intelu je Intel sám. A konkrétně jeho vedení a styl fungování, kdy se neřeší očividné letité strukturální potíže. Stávající vedení firmy mělo být vyhozeno nejpozději před 5ti lety. Místo zemětřesení v nejvyšších patrech firmy dnes slyšíme od toho samého vedení, že se bude, znovu cituji: „osekávat dřevo, hodně dřeva“. Tedy propustí nejméně 15% řadových zaměstnanců, zbytku vezme motivační bonusy, občerstvení atd. a bude také šetření na investicích, marketingu a vývoji. Tohle jasně indikuje, že Intel prostě svůj skutečný hlavní a zásadní letitý problém, řešit nehodlá. Pokud v rámci toho masivního propouštění a „osekávání dřeva“ nepropustí celé vedení firmy a vedení všech divizí, tak si ponechává všechny, kteří stávající situaci a problémy přímo způsobili … jen šéf firmy si v roce 2023 vydělal 16,86 milionu dolarů, což bylo 45% zvýšení platu za tu zjevně „skvěle odvedenou práci“, proti 11,61 milionům dolarů v roce 2022. Takže pokud v Intelu potřebují poradit, kde ušetřit, hned bych věděl. A mimochodem, pokud by potřebovali někoho nového do vedení, rád se toho ujmu, a úplně se spokojím třeba s 10 miliony za rok, takže výrazné ušetření pro firmu ;). A jsem si naprosto jistý, že vzhledem k dosavadním výsledkům stávajícího vedení, nemůžu být jako CEO horší a Intel nemá co ztratit.
| AUTOR: Jan "DD" Stach |
|---|
| Radši dělám věci pomaleji a pořádně, než rychle a špatně. |
|
)
)
)
)
)
)
)
